侯延枫  财富规划专家，金石家族办公室事务顾问，CWMA国际认证财富管理师，加拿大海文学院心理学中国导师

王诗媛  家族律师，法律专家、CFP持证人、AFP持证人，重庆海力律师事务所合伙人，上海财经大学、上海国际银行金融专修学院特聘讲师

“存款500万，每月退休金10000多元，养老还发愁”！

这真的不是标题党，而是亲戚家的一个真实的案例。

说实话，开始我也挺诧异的。

因为，我看了一下全国退休平均工资的数据，除了少数一线城市，大部分省份退休人员的平均工资，也就3千多块。

中国大部分退休老人也靠着这个水平的养老金，量入为出。

那么，为何会有“存款500万，每月10000元退休金，养老还发愁”的情况呢？

原来，事情是这样的。

刘先生及太太现在分别是67岁和65岁。这二人相识于知青年代，结婚40多年，感情深厚，年轻时他们二位都是教育工作者，改革开放中期，刘先生下海开了餐饮店，顺着改革开放的一路春风，攒下了不少生活财富。

刘太太始终在教育岗位上工作到退休，退休金大概7千元；刘先生自己交社会保险，退休金大概3千元，两人退休金加在一起1万元左右。刘先生夫妇目前有存款500万，房产三套，其中一套自己居住，一套女儿一家居住，还有一套暂时出租，每年3万元的租金收入。

刘先生夫妇有一个独生女，现在也40岁了，女婿42岁，还有一个可爱的外孙，在国际学校上学。

按说，以刘先生和太太的养老金收入以及存款，他们的生活应该很充裕才对，但是事实恰恰不是这样，老两口1万元的养老金根本不够用。

原来，他们的女婿家境普通，结婚后一直在创业，开过咖啡店、水吧、创意菜餐厅，每次都是潦倒收场，女儿是私企基层员工，年收入6万左右，自己零花都不够，外孙自小的费用都由老两口补贴。

老两口希望女儿一家未来有好的生活，每次女婿以创业为由向老两口借钱，老两口基本都借了。个别情况老两口觉得项目十分不靠谱的时候，会不同意出借，这时女婿就会不高兴。女婿认为老两口年纪不小了，手里没必要留那么多钱，支持他创业无可厚非。

除此之外，刘先生夫妇还要补贴女儿的生活，同时还要支持外孙就读国际学校的每年20万左右的教育开支。每月仅靠1万元的养老金肯定不够。

老两口本能觉得，500万存款虽然不少，但是如果这种状态持续下去，也是坐吃山空。于是，老两口简单地将收入与支出做了一个列表，算了一笔笔账：

每年30万的用度缺口，老两口心里更加不踏实了！因为他们这种计算方法，还没有把以后老两口的医疗、看护等支出计算在内。人到老了，不生病几乎不可能的。

俗话说：不怕少年落魄，就怕晚景凄凉。人年轻的时候即便清苦，但是有一把子力气，只要肯付出，总是有改变的机会的。人老了就不一样了，各方面机能都在衰退，慢慢就丧失了赚钱的能力。

如果没有提前对养老做出科学的规划，一个个风险点就会逐个暴露出来。

那么，养老过程中主要会遇到哪些风险呢？　

第一，寿命延长，资产不足的风险

这一点也就是上面刘先生夫妇已经发现了的风险。

其实刘先生夫妇的资金不足问题，远比他们自己的粗略计算要严重很多。因为他们的计算，除了没考虑医疗看护费用，就连基本的通胀率因素也没有考虑在内。如果把通胀率设置为3%，预计寿命设置为90岁。

我拉了一个Excel表，用公式计算结果如下：

第一种情况，通胀率设置在3%，投资（存款）收益率3%。（假设通胀率与养老金涨幅同步，也就是通胀率是3%的时候，国家养老金涨幅也在3%。）

每年60万总开支，到刘太太90岁，资金缺口达到576万以上。

第二种情况，通胀率稍微提高一点到4%，存款利率持续下行也是普遍的共识，我们把利率调整到2%。（假设：通胀率涨幅4%，养老金涨幅3%）

这种情况下，刘先生夫妇90岁时的资金缺口高达1055万。

我们通过计算看到，这两种情况下，刘先生夫妇老年的资金缺口大。以上我们设定的通胀率、收益率数值还都是非常保守的。如果通胀率进一步拉大，收益率进一步下降，那结果会更加地触目惊心！

第二，医疗支出及看护风险

刘先生夫妇没有任何的补充医疗保险以及高端医疗保险，万一生病，没有办法保证得到最大程度的救治与看护。

因为很可能有些特效药是自费药，那么自费药是否使用，很多时候是子女与医生进行沟通。在没有保险、自费的情况下，女儿女婿能否同意使用昂贵的自费药，要打一个问号了。

再进一步，如果严重一些，到失能失智的时候，谁来看护？金钱是否充足？

第三、子女婚姻问题导致的传承风险

咱们说养老，为什么会提到子女婚姻的风险呢？因为，过去都说“养儿防老”，现在都说“养老防儿”。

刘先生夫妇的女婿，长期以来靠着老两口投资做生意，而且，赚钱的时候少，赔钱的时候多。老两口如果哪天没钱投资了，女婿的不满程度增大，万一与女儿离婚，到时候刘先生一家可能人财两空。

女婿多年来以生意为由，向老两口借过不少钱，因不放心女婿，每次借款都是转到女儿账户，也没有让女婿出具借条。若女儿离婚，刘先生夫妇想要回借款是很困难的。

首先，刘先生夫妇没有借条，也没有其他其他佐证，钱是直接转给女儿，很难证明跟女婿之间的借贷关系；其次，根据《民法典》的相关规定，因没有单方赠与的证明，这种情况大概率会被认定为赠与夫妻二人的财产。

刘先生夫妇借给女婿的钱，就等同于打了水漂。

《民法典》第一千零六十二条

夫妻在婚姻关系存续期间所得的下列财产，为夫妻的共同财产，归夫妻共同所有：

（一）工资、奖金、劳务报酬；

（二）生产、经营、投资的收益；

（三）知识产权的收益；

（四）继承或者受赠的财产，但是本法第一千零六十三条第三项规定的除外；

（五）其他应当归共同所有的财产。

夫妻对共同财产，有平等的处理权。

《民法典》第一千零六十三条：

（一）一方的婚前财产；

（二）一方因受到人身损害获得的赔偿和补偿；

（三）遗嘱或赠与合同中确定只归一方的财产；

（四）一方专用的生活用品；

（五）其他应当归一方的财产。

还有一种情况是，老两口去世后，因没有做任何的传承安排，那么他们的财产会被当作遗产，由女儿法定继承。根据《民法典》第1062条，法定继承的遗产属于夫妻共同财产，女儿离婚时，女婿是可以主张分割一半的。

那如果老两口有遗嘱安排，根据《民法典》第1063条，在遗嘱上说明了遗产只归女儿一方，那他们一辈子的财富积累是不是就能顺利给到女儿，不会外流呢？

那还真的不一定！千万不要忽视了“财产混同”的风险。女儿女婿的婚姻危机很有可能发生在若干年之后，老两口留给女儿的遗产很有可能与夫妻共同财产混同在一起，到时候如何证明要求分割的夫妻共同财产里边有多少属于继承的遗产呢？

刘先生夫妇辛苦一辈子积攒的财富，被这样被女婿离婚分走。相信这一定不是刘先生夫妇期待看到的结果。

我们逐一分析了刘先生夫妇在养老过程中的主要的风险点后，是否有什么办法帮助到老两口呢？

财策君特别邀请到了财富规划专家、金石财策重庆财富中心总经理侯延枫女士和金石家族办公室法律专家王诗媛律师。请她们针对刘先生夫妇目前的情况，给到一些养老规划方面的建议。

首先，针对刘先生夫妇养老资金不足的第一个风险，通过养老金大类资产配置（保守型）并动态管理来解决。通过大类资产的组合配置，不但可以提高收益率，还可以获得终身确定性的现金流，同时还可以拥有护理康复保障，需要资金时也可以个性化领取，从而实现 “保收益”“抗通胀”“重品质服务”“健康现金流”四大养老目标。

如果刘先生夫妇500万的资产通过综合配置，收益率可以达到5%，在通胀率3%情况下，退休金储备差距缩小到278万，刘先生夫妇再优化一下出租的投资性房产进入到退休金配置，基本可以补足缺口。

第二，针对刘先生夫妇的“医疗支出及看护风险”，可以通过购买带有养老增值服务的储蓄分红型保险“养老年金险+长期护理保险”的方式来解决。一方面，获得进入老年衰退期后，自主的、持续的、确保终身领取的养老现金流入；另一方面，在未来生活或许不能完全自理、需要有人长期看护的情况下，可以获得保障生命品质与尊严的护理和康护服务。

第三，针对女儿的婚姻风险，建议刘先生夫妇卖掉多余的房产，把保单和金融资产装进家庭服务账户，通过设立保险金信托的方式，隔离女儿或有的婚姻风险导致的家财外流。通过保险金信托合同里确定描述的受益给付条款，来长期可持续性的照顾女儿未来的生活，给到费用补贴和孙辈的教育费用，实现对后代的保护和正向激励。