2025年5月，北京大学主办的“全球视野下的家族办公室创新人才研修班”迎来一场高规格学术盛宴。金石财策CEO刘干霄博士受邀授课，围绕“离岸信托与受托金融资产配置管理”主题，以深厚的学术积淀与丰富的实战经验，为来自全国各地的企业家、国际信托与寿险架构师及家族办公室从业者，呈现了一场关于家族财富传承与全球化资产配置的深度思辨。

家族办公室：中国财富管理市场的“新物种”与核心价值

课程伊始，刘干霄博士开宗明义指出：“中国超高净值人群正经历从‘创富’到‘守富传富’的历史性跨越，家族办公室这一舶来概念，已成为中国财富管理市场最具变革性的力量。”根据麦肯锡全球财富数据库统计，中国超过80%的超高净值家庭为第一代企业家，平均年龄50-60岁，多数仍保有企业经营权。近年来，伴随新经济企业赴港美及科创板上市，年轻化、国际化、偏好科技投资与影响力投资的“财富新贵”群体加速崛起。两类客群虽代际特征迥异，但对专业机构在资产隔离、税务筹划及跨代传承等领域的需求高度趋同。

“设立家族办公室绝非简单的投资工具升级，而是家族治理体系的范式重构。”刘干霄博士强调，相较于欧美成熟市场将50%权重赋予家族治理服务，中国家族更关注投资绩效（占比超70%）。这种差异既反映市场早期阶段的功利性诉求，也暗含本土化转型的深层挑战。他援引瑞银调研数据指出，过去五年因业绩未达预期导致的机构更换率高达43%，远超全球均值。“这倒逼从业者既需深谙资产配置科学，更要通晓本土家族治理痛点。”

通过对美的集团“产业+投资”双轮驱动、裕承家族基金结构化保本策略等典型案例的拆解，刘干霄博士揭示家办服务的核心价值：通过离岸信托实现资产所有权、控制权、受益权分离，构建“风险隔离防火墙”；依托“战略资产配置（SAA）+主动组合管理（TAA）”框架，平衡长期稳健与短期收益；借助慈善信托、家族宪章等工具，将物质财富升华为文化资本。数据显示，采用家办服务的中国家族，跨代传承成功率提升2.3倍，税务争议发生率下降68%。

离岸信托：全球化时代的财富架构“基石”

“当财富规模突破临界点，法律架构的设计优先级必然超越投资策略。”刘干霄博士以《中国银保监会信托业务分类新规》为切入点，系统阐释家族信托的十大功能图谱：从基础的财产规划、风险隔离，到复杂的跨境税务优化、家族治理协调，再到公益慈善落地，信托架构如同精密齿轮，咬合家族财富的全生命周期管理。

“离岸并非逃避监管的‘法外之地’，而是全球化配置的必然选择。”刘干霄博士援引OECD数据指出，中国高净值家庭海外资产配置比例已从2015年的12%攀升至2023年的29%，其中通过离岸信托持有的占比超四成。他特别强调，美债利率倒挂、地缘政治波动等变量，正推动离岸架构从“单点突破”向“动态均衡”演进：新加坡家族办公室数量三年激增7倍，中东主权基金加大亚太资产配置，香港增设家族投资载体（FIV）税收优惠，多重信号预示全球财富管理格局深度重构。

资产配置：在不确定中寻找确定性的“艺术”

“真正的财富管理，是让时间成为朋友。”刘干霄博士以耶鲁大学捐赠基金为标杆，剖析其40年11.4%年化回报的秘诀：超配私募股权（PE/VC占比33%），低配公开市场股票（2.5%），通过“牺牲流动性换取超额收益”。数据显示，全球家族办公室PE配置比例中位数达22%，而中国这一数字仅为9%，存在显著“认知差”。他预测，注册制全面落地、S基金（二手份额基金）交易机制完善、QFLP试点扩容，将推动中国PE配置进入黄金期。

“资产配置的本质是风险管理，而非收益追逐。”刘干霄博士以某科技新贵家族为例：通过“90%高评级债券+10%杠杆化权益投资”组合，在确保本金安全前提下，捕捉纳斯达克AI龙头超额收益，实现两年期40%绝对回报。这种“底线思维”与“弹性空间”的平衡哲学，引发学员强烈共鸣。

“财富管理是一场没有终点的马拉松。”课程的最后，刘干霄博士以《重新定义理财顾问》中的观点寄语学员：“真正的专业主义，是帮助家族在代际更迭中守护核心价值，在周期波动中保持战略定力，在全球化变局中把握中国机遇。”这场全球视野下的家族办公室专业课程，既有宏观经济的前沿洞察，又有微观操作的实务指南，更蕴含对财富本质的哲学思考，为出海企业家、国际信托与寿险架构师和家办从业者提供了转型跃迁的思维地图。