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金石财策“变迁时代大类资产配置策略与投资建议”专题分享在重庆举行
来源: 金石财策
作者: 金石财策
发布时间: 2022-07-06
点击次数: 33

2022年7月,金石财策联合创始人、CEO刘干霄赴往重庆,呈现了主题为“顺势而为、系统进化”变迁时代大类资产配置策略与投资建议的专题分享。



活动开始,金石财策财富管理事业部(重庆)总经理侯延枫女士对到场嘉宾表示热烈欢迎,她首先回顾了金石财策近四年发布的宏观研究报告的主题——2019年为“暗夜潜行、拾阶而上”, 2020年为“瞰见全局、峰回路转”,2021年是“顺势而为、御势而上”,2022年主题为“顺势而为、系统进化”。


侯延枫指出,虽历经疫情干扰,但金石财策作为行业领先的财富与投资管理顾问机构,始终保持专业水准和严谨态度,引导客户审时度势,把握权益市场投资机会,布局包括半导体、高端制造、新能源及专精特新等成长板块,并坚持长期主义,即便在震荡的市场环境中,绝大多数客户依然取得了较好的投资成果。她表示,投资人要取得高于市场的平均收益,就要有前瞻性的预判,同时不能盲目跟风,更需要有极大的智慧与定力始终践行既定的投资策略。


在新冠疫情反复、俄乌冲突持续、通胀居高不下等多重风险之下,全球经济不确定性进一步加深。IMF预计今年全球经济将增长3.6%,较此前预测下调0.8个百分点。近期诸多指标显明,全球经济正在重蹈半个世纪前的覆辙,陷入令人担忧的 “新滞胀”。


刘干霄作为金石财策的领航者,带领金石财策穿越行业周期,实现稳步增长,他对资本市场走势与投资机会均有深刻洞察,也给投资人带去很多有价值的大类资产配置策略及投资建议。本次分享活动,刘干霄再次将他对宏观环境、行业变迁、市场走势的观察及总结,尽数分享给到场嘉宾。


对于当下中国的经济环境,刘干霄指出,2011年以来,伴随重工业化时代的结束,传统高耗能行业投资增速趋势下移,以及“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的政策基调,中国经济开始真正步入“动能转换”的轨道,GDP增速经历三轮下台阶。2022年是中国站在两个一百年的交汇点上承前启后的跨越之年,经济高质量发展取得初步成效。“十四五”实现良好开局的同时,也面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力,以及更加复杂严峻的国际环境。



金石财策“变迁时代大类资产配置策略与投资建议”专题分享在重庆举行


刘干霄进一步对中国经济三驾马车“投资、消费、出口”三方面做出解析。投资方面,房地产投资持续低迷,基本面继续下行;基建投资保持低位,大宗商品涨价,地方政府专项债发行进度缓慢;国外需求强劲和高新技术企业投资加快,制造业投资有望引领复苏。消费方面,受疫情反复的制约,基础生活类、房地产相关类、消费升级类零售额累计增速都出现较大回落,消费复苏尚需时日。出口方面,2021年在海外需求复苏和生产替代效应带动下,出口增速表现强劲;2022年在产能替代效应消退、外需见顶、价格作用减弱因素影响下,出口增速回落不可避免,但仍将运行在合理区间。



金石财策“变迁时代大类资产配置策略与投资建议”专题分享在重庆举行


在全球经济更趋严峻复杂,我国经济恢复仍然不稳固、不均衡,稳增长的压力逐渐显现的背景下,预计央行将继续做好跨周期调节,货币政策保持宽松,无风险收益率也将持续下降。对于未来投资格局的变迁,刘干霄讲到,科技创新与消费升级成为新周期经济发展的核心驱动力,目前中国的产业升级和消费升级等结构性趋势仍在延续,具备较持续的中长期投资机会;制造业的高级化,是可持续发展且降低金融风险的高质量发展方式,当前表现为工业生产的实际增速开始高于实际GDP增长;以科技新基建、民生新基建和制度新基建为代表的新基建,成为政策的重要抓手,为长期高质量发展奠定基础。


金石财策“变迁时代大类资产配置策略与投资建议”专题分享在重庆举行


本次专题会上,刘干霄特别强调了资产配置的“K型布局”。健康的身体、和谐的家庭、积极的价值观和行为模式是稳定立足于社会的根本。除此之外,一方面要拥抱“新经济”,因为“新经济”代表社会进步趋势,具有行业景气度高、企业成长性好和显著贝塔机会的特点;另一方面要配置“硬资产”,“硬资产”具有转移风险或分散风险的能力并具备较好的变现能力,能够穿越极端金融周期。



金石财策“变迁时代大类资产配置策略与投资建议”专题分享在重庆举行


分享最后,刘干霄再次强调,长期主义思维才能让投资人享受到时代红利,要做到慎终如始,即便身处艰难的环境中,依然要看到生机与希望,保持耐力与定力。


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