作者介绍——黄永恩  养老金融专家、中国人民大学国际经济学学士、CFP国际金融理财师

无论你是谁，无论你多大年纪，都必须面对这个基本事实：21世纪初出生的人有一半的概率活到100岁，这在发达国家已经成真，发展中国家也正迎面赶上。这就是长寿时代！

不过现在的你，可能对“长寿”这个话题无感，但我相信总有一天，你会感兴趣的。

大家知道人什么时候最无惧死亡？而什么时候又最害怕死亡呢？

在过去很多年里，在与许多长者的接触中，我发现一个很有趣的现象——60岁刚退休时最不怕死，等到80岁反而会特别惧怕死亡。

可能是60岁刚退休，有钱、有闲，身体还比较健康，一方面觉得自己该见过的、该享受的、该有的，都已曾经拥有，所以心态比较洒脱；另一方面，觉得离真正的死亡还比较远。

可真到了80岁，大部分人都特别怕死，不惜一切代价的想活着。

百岁人生扑面而来

“我们都将活到一百岁，我们的生活和工作要怎么办！”

这是伦敦商学院经济学教授琳达·格拉顿的《百岁人生》图书封面上，赫然醒目提出的一个现实问题。

加利福尼亚大学等研究机构权威数据显示，从1840年开始，人类的寿命就在以平均每年大约3个月的速度递增，每过十年人就就可以多活2-3岁。

再来看中国的平均寿命，建国初期的平均寿命只有35岁，这个平均年龄放到今天来看，有点“骇人听闻”的意思，简直是令人难以相信。

数据显示我国2010年的人均寿命是74.83岁，2019年的人均寿命是77.3岁，9年提升了2.5岁，这个数据与全球居民寿命增长预期也基本吻合。

我们以此为前提，假设人类每过十年就可以多活2.5岁，即每年增长0.25岁。

接下来有道数学题，我们一起来算一算，按照以上趋势，我们能活到多少岁？请听题：

假设当前有一名40岁的人，生活在人均寿命较长的一线城市北京，根据北京市卫生计生委信息中心的数据，2020年北京市居民的平均期望寿命大约是82岁。那么这个人按照寿命增长规律，他（她）能活到多少岁？

来看一下解题过程：

现在40岁，假设还能再活x年，方程式为：

40+x=82+x*0.25 解得x=56

这位40岁的人，还能再活56年，因此预期寿命为40+56=96岁

可能有人会说了，如果每年寿命增长0.25岁，那好几百年以后，人类不得活到200岁了?

首先，这个寿命增长应该会有边际递减的规律，越到后期寿命增长越缓慢了，不能一直以每年0.25岁计算下去。

其次，未来谁知道会发生什么呢？过去都说人逢七十古来稀，活到70岁的，都是世间罕见。现在不出意外，大部分人都能轻松活到70岁。

我们其实只要知道，随着生物科技和医疗水平的进步，我们人类一定会步入长寿时代，百岁人生的时代很快就会到来，这一点是十分确定的。

活到100岁，财务问题不容忽视

下图是“生命周期财富曲线图”，俗称“草帽图”。假设我们从20岁开始工作，到60岁退休，总共工作了40年。在这40年的时间中，我们赚取的收入，不仅要应付自己生活的各项开支，并为退休后的自己储存养老金，还要有抚养小孩和照顾父母的支出。

如果活到100岁，从60岁退休到100岁期间，有长达40年没有收入的时间，而且随着年龄的增长，看病住院、长期护理等支出会越来越多。这些支出的来源都是20岁到60岁期间积累下来的剩余收入，也就是图中黄色的部分。

从80岁到100岁的人生，其实是非常严峻的，因为有两大因素会对我们的老年生活造成极大的影响。

第一就是通货膨胀。

如果假设通货膨胀率是5%的话，现在45岁，假设每月的生活开销是2万，到60岁退休的时候，按照15年的累计通货膨胀计算，60岁的时候每月生活费要4万。

从60岁开始，再过15年到75岁时，每月的生活费就要8万；同样再过15年，到90岁的时候，每月生活费所需是16万。

真是不算不知道，一算吓一跳啊！通货膨胀率带来的支出增加十分惊人。可见，长周期中如果不能做到增量复利，就会发生通货膨胀带来的“负复利”，所以说财富管理的第一步就是要抵御“负复利”造成的损失。

第二就是医疗护理开销。

有人可能会说等到60岁以后，开销肯定会减少，包也不买了，饭也吃少了，贵的东西咱也不碰了。

愿望是美好的，现实却很残酷。自古说“由俭入奢易，由奢入俭难”。几乎所有的发达国家都有一个普遍现象，他们的退休替代率几乎都是70%，也就是说退休后的开销一般是退休前的70%。

即便退休后很节俭，但随着年龄的增加，医疗开销会直线上升，甚至会超过生活费。

80岁以后，到100岁的人生，如果要相对有品质的活着，确实需要比较大的支出，既要面对比较高额的医疗支出，又要有比较大的护理支出。如果不做好准备的话，将会很难。

中国的“70后”“80后”面临的养老压力史无前例

第一，赶上了中国人口的迅速老龄化；

第二：遭遇了中国社保养老基金的结余短缺；

第三：有很大的概率可以活到100岁。

第七次全国人口普查数据全面公布。截止2020年底，我国人口达到14.17亿人，其中60岁以上老年人口2.64亿人，占比18.4%，即将进入中度老龄化社会。

到2050年，“70后”“80后”分别到了80岁和70岁的时候，中国老年人口占比将超过1/3，达到4.87亿。

如此多的老年人口数量，可想而知，国家养老基金压力之大。那么，“70后”“80后”们退休后能拿到多少养老金呢？

因为所在城市差异，退休前养老保险缴纳基数、社保缴费年限、社会平均工资、各地区统筹账户余额等多方面的差异，养老金的绝对数值这里不好统一给出。但是有个指标大家可以参考，就是“养老金替代率”。

城镇职工“养老金替代率”，是指退休后我们能拿到的养老金占退休前工作收入的比例。

根据中国人社部《人力资源和社会保障事业发展统计公报》所公布的统计数据，1997-2017年我国城镇职工的人均养老金和平均工资每年均有增长，但工资的涨幅要明显高于养老金的涨幅。因此，我国城镇职工养老金的替代率呈逐年下降的趋势，由1999年高峰时的77.5%，下降至2017年的46.4%。

如果按照2017年46.4%的养老金替代率，那就是退休前如果月收入是1万元，退休后能拿到的养老金是4640元。

对于高收入人群，月收入是社会平均的3倍以上，甚至达到5-10倍，那么退休时的养老金替代率可能还不到10%。

通过养老金融，规划老年生活

通过上面的数据我们可以看到，如果要保持退休前的生活水平，只是依靠国家养老金是远远不够的。特别是对高净值人士而言，国家养老金的替代率更低，更要做好“养老金融”的提前规划。

养老金融有一套完整的系统：需求分析——目标规划——资产配置——规划安排

养老需求分析，包括当前年龄、退休年龄、预期寿命的设想，以及老年生活日常开支和医疗护理开支的预测。

养老目标规划，根据需求分析的结果，考虑上通货膨胀率和投资收益率，计算出“退休前需要准备的养老金账户总额”和“退休后累计消费的养老金总额”。

养老资产配置，是以养老为目的的大类资产配置。配置中可以包括：收益确定且有稳定现金流的年金险产品、固收+类的资产、权益类资产等等，对于高净值人群而言，PE股权资产的配置当然必不可少。

养老规划安排，资产配置是通过大类资产的组合，实现被动的或主动的资金收益，除了金钱，与老年生活密切相关的还有医疗服务和人文关怀，也都需要提前去做安排和规划，做到未雨绸缪。

对于养老金融的完整系统，在这里只列出了框架，不夸张的说，如果真要把里面的内容讲清楚，仅是文字呈现是远远不够的。

“养老”是每一个人都不能逃避的话题，尤其对于资产量级较大的高净值客户而言，更不是个简单的问题。

搞懂养老金融，不仅对理财顾问收入有价值贡献，对于理财顾问的美好人生也有着很大的意义。你想啊，通过你的专业能力，帮助客户实现了幸福的老年生活，对自己而言难道不是很有成就感吗？