菜单
以终为始,徐图进之|重庆首站发布“2024高净值家庭财富管理策略与资产配置建议”
来源: 金石财策
作者: 金石财策
发布时间: 2024-01-12
点击次数: 20

各项经济数据显示,2023年中国经济呈现整体回升态势,但多数投资者并未感受到市场的暖意,对资本市场的信心依旧不足。2024年已经开启,了解经济整体走势与政策底层逻辑,对于未来三到五年里做好风险管理,做好投资组合的创建以及财富与生活上的长期安排,都十分关键。


1月11日,金石财策联合创始人、CEO刘干霄在重庆做“以终为始,徐图进之——高净值家庭财富管理策略与资产配置建议”的分享。以终为始,既是长生命周期中人生规划的理念,也是短周期投资时基于未来的视角;徐图进之,是看准方向后的不急不躁,循序渐进。


刘干霄首先对2023全球经济做出整体回顾。美国经济继续保持正增长,经济韧性超出预期;中国GDP总体回升向好,但经济复苏形势低于预期,各大股指呈下跌态势。他强调,复杂的经济环境下,对经济走势做出极为准确的预测是十分困难的事情,变局之年投资者更要懂得敬畏市场;当前虽然很多知名的跨国投资机构都在亏钱,但投资者不能因噎废食,更不能因为个别年份的投资失利而失去对未来的信心;因为真正的投资并不是基于对过去的判断,而是在于对未来的把握。



2024是蕴含机会的一年


周期只会迟到,但从不会缺席。投资过程中定量研究固然重要,但方向的选择和大势的判断是成功投资的前提。对于2024年的大类资产走势,刘干霄指出,2024年是蕴含非常多机会的一年,不管是股票市场、债券市场,还是商品市场、房地产市场、另类投资市场,都可能会有一些结构性的机会。


过去十年的供给侧改革已见成效,表现在经济发展的底层逻辑、大国重器以及前端科研上,在民生中表现并不突出。刘干霄表示,未来十年是中美博弈见分晓的十年,是多数人财富再分配的十年,也是新旧经济转换出成果的十年,未来十年很多方面将从混沌走向清晰,特别考验财富所有者对时代的洞察能力,以及能否做到知行合一。


刘干霄对2024年宏观经济整体情况做出展望。投资方面,基建提质增效,房地产风险逐渐出清且边际效益有所改善,制造业增长主要依靠高技术行业引领;消费方面,人口结构和产业结构的变化导致一部分人收入的减少,消费市场疲软,但长期来看,消费市场温和复苏且韧性十足,潜力仍存;进出口方面,东盟已取代美国成为我国第一大出口目的地,出口结构有所改善,电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池成为我国出口的新动能。2024年,财政政策适度加力,支出增速维持高位,基建类支出后程发力;货币政策在定期存款持续增加的背景下,将进一步宽松,表现为降准降息。


以终为始,徐图进之|重庆首站发布“2024高净值家庭财富管理策略与资产配置建议”

金石财策联合创始人、CEO 刘干霄


美联储货币政策作为全球经济走势的重大变量,2024年将发生转向。继美联储2023年连续11次加息导致国内美元外流、人民币贬值后,这种情况将在2024年得以扭转。因为美元高利率环境下,企业贷款成本高企,盈利水平下降,长期来看美股也很难不受影响。预计,2024年美联储降息时点会有所提前,美元降息对国内资产价格压制有所减缓。


对于2024年总体的投资环境,刘干霄总结到,2024年大环境春天的气息更加明显,全年总体投资环境是正面的。其中,高新技术制造为正面,基建为正面,消费为中性偏正面,进出口为中性偏正面,货币政策是非常正面的,外围的政策环境为正面。



财富管理要明确目标与规划


刘干霄引用《大学》中“知止而后有定,定而后能静,静而后能安,安而后能虑,虑而后能得”的叙述,倡导投资者坚持审慎乐观,践行长期主义。


刘干霄指出,错综复杂的环境里,财富战略规划与资产动态配置成为理财最重要的事。不论是动身旅行,还是进行资产投资,事前准备工作至关重要。明确的目标和计划周详的路线是成功的关键。资产配置可以分为两部分,一部分是战略配置,一部分是战术配置。战略配置几乎非常稳定,战术配置可以随着环境变化而变化,要与时俱进,不能刻舟求剑。


理解经济周期对投资的影响对于投资者来说至关重要。经济周期影响资产价格走势、利率水平、行业表现等,投资者需要根据经济周期的阶段来做出决策。刘干霄建议,当前,在资产配置类别上,建议减持现金资产和房地产,增持高评级债和优质股权资产;在资产配置思路上,一方面要配置“硬资产”,一方面要配置“新经济”,因为不配置硬资产,抗不过社会转型的风险;不配置新经济,赢不了未来。


刘干霄强调,想要真正抓住时代红利,就要洞见一级市场里的机会并提前布局。企业股权才是真正能反映科技进步和商业创新的资产。大类资产当中,权益投资的长期回报最高,虽然它中间波动值可能比较大。如果过去5年重点布局国产替代、大国重器的话,未来5年应该去布局专精特新、补链强链。另外,一级市场投资要投早、投小、投硬科技、投真创新。


以终为始,徐图进之|重庆首站发布“2024高净值家庭财富管理策略与资产配置建议”
金石财策联合创始人、CEO 刘干霄

对于资产配置顺序,刘干霄通过CMST资产组合模型进行讲解。人力资本、自住房产、职业收入是每个家庭的“核心资产”,安全是首要的考虑;现金类资产、商业保险、专项储蓄属于“中场资产”,能够做到进退有度;证券、债券、私募股权、商品等资产是“卫星资产”,是用来把握趋势、实现财务自由的资产;最后,可以通过信托架构设计,做好财富的保护、隔离、确权与传承。



高净值家庭财富管理建议


投资很重要的三个方面就是:建立安全垫,控制流动性,获得相对高收益。刘干霄为高净值家庭财富管理与资产配置给出了具体建议。


建议与行动一:

可以标配“商业保险”,防御系统性风险,转移特殊性风险影响。因为商业保险不仅是普适的风险管理工具,还是重要的资产配置品类,更是先进的现代财产管理制度。


建议与行动二:

重视二级市场,投资“新经济”,收获中国超大规模市场的可观Beta与稀缺Alpha。当前A股的位置具备熊转牛的基础,估值和风险溢价指标能够很好的说明A股当前的性价比较高,下跌风险有限。


建议与行动三:

布局“硬科技”,抢跑“中国式现代化”新赛道机遇。创新始终具有时代性,未来十年,创新也会紧扣时代特征,响应时代需求,在硬科技创新、工业加速现代化、进口替代和经济安全等方面,有望取得重大突破。


建议与行动四:

全新社会周期下,设立“家族信托”或“财富管理信托”正当其时。家族信托可以提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等定制化事务管理和金融服务。对高净值家庭而言,家族信托作为一种金融工具,实现了投资理财向财富管理的升级。


分享最后,刘干霄通过金石财策服务高净值客户的脱敏案例,展示了以财富规划实现品质养老、子女教育、健康保障、财富保护、财富增值的具体方案,让参会嘉宾对财富规划与资产配置有了更加深刻的理解,真正体会到财富管理不只关乎财富数字本身,更关乎美好幸福的生活。


以终为始,徐图进之|重庆首站发布“2024高净值家庭财富管理策略与资产配置建议”

金石财策重庆财富中心总经理 侯延枫


本次会议由金石财策重庆财富中心总经理侯延枫主持,她对到场的嘉宾表示热烈欢迎。侯延枫表示,金石财策作为专业咨询驱动的财富与投资管理服务机构,立足北京,布局全国,致力于成为中国最具专业声誉的财富管理服务机构。2024年,金石财策财富管理事业进入第十年,金石将继续秉承“专业、真诚、审慎、创新”的价值观,全力带领客户在复杂的环境中成功穿越金融周期,实现财富目标。




分享到:
关注官方微信
关注知识平台
Copyright © 金石财策(北京)顾问有限公司